随着降息预期降温，投资者撤出短债，转而涌入中期美债ETF。

追踪中期债券（在未来3-10年内到期）的先锋中期美债ETF（VGIT）在上周吸纳了17亿美元的资金，创下该ETF自2009年成立以来最大的资金流入规模。

此外，上周，嘉信短期美债ETF流出5.08亿美元，先锋短期美债ETF流出3.97亿美元，iShares 20+年期美债ETF流出约2.84亿美元。

为何会出现这种转向？

1月CPI和PPI数据全线超预期回升，同时GDP数据显示美国经济仍具韧性，推升10年期美债收益率在上周攀至年内高点。

因此，交易者对中期债券的需求开始增加，因为中期债券比长债面临的利率风险更小，比短债的票息更高。

高盛资管多部门固定收益投资主管Lindsay Rosner表示：

“收益率曲线的中间部分开始变得更有趣，部分原因是利率复合体对美联储更快降息可能性下降做出了反应。”

“另外，ETF的大幅波动可能和资产配置再平衡有关。”

目前，交易员预计今年美联储将降息三次，每次降息约25个基点，约为2023年末预期的一半。

高盛本月已经连续两次下调降息预期，将美联储首次降息时点的预期从5月份推迟到6月份，对年内降息次数的预期从5次下调至4次。

美联储官员也在上周密集“放鹰”，美联储理事沃勒称还需要看到更多通胀回落的证据才能支持降息。

风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。